Central nuclear de Garoña.

La central nuclear de Garoña situada en la localidad burgalesa de Santa María de Garoña (Valle de Tobalina-Burgos) es una central de generación eléctrica por fisión nuclear, del tipo BWR (“boiling water reactor”,reactor de agua en ebullición, por sus siglas en inglés) que tiene una potencia instalada de 460 MW. Fue inaugurada en 1970  por lo que  resulta ser  la central nuclear más antigua de España  y cesó su actividad el 16 de diciembre de 2012.

La producción de Garoña solía estar en el  entorno de los 3.500GWh - 3.700 GWh al año (en 2011, la producción fue de 3.742 GWh) lo que suponía el 6,5 % del total de producción nuclear nacional y el 1,4 % de la producción eléctrica nacional.

Los propietarios de la Central nuclear de Garoña son  Endesa e Iberdrola y la controlan a partes iguales a través de la sociedad Nuclenor.

En julio de 2009, el entonces presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, quien había anunciado su decisión de cerrar Garoña al cumplir los 40 años (esto es, en 2011) optó, tras las fuertes presiones recibidas, tirar por la calle de enmedio: ni los 10 años que aceptó el Consejo de Seguridad Nuclear, CSN (en adelante CSN), ni los dos que le quedaban de vida útil. En otras palabras, dejaba la decisión para el siguiente Gobierno, ya del PP.

En Octubre de 2011, tras el accidente del complejo nuclear de Fukushima (Japón) se realizan pruebas de estrés a las centrales y se imponen nuevas inversiones de seguridad. Posteriormente, enero de 2013, Nuclenor, paraliza la central, mediante un cierre ilegal, por la entrada en vigor un impuesto que considera injusto (grava con efecto retroactivo la radiactividad de las barras de uranio) por lo que la CNE le impuso una multa de 18 millones.

En mayo de 2013, después de solventarse diferencias entre Nuclenor y el ministerio se  renovó la licencia  hasta 2019.

En junio de 2014, Nuclenor pide al ministerio la ampliación de la vida de Garoña hasta el año 2.031 (hasta los 60 años de vida útil). La petición de nueva licencia era pues para un periodo de 17 años, a pesar de que tradicionalmente el CSN y el Gobierno sólo avalaban la concesión de permisos por un máximo de 10 años para acompasarlos a la realización de inspecciones técnicas en profundidad que se realizan cada decenio. No obstante, el CSN ha cambiado la normativa para hacer posible superar ese plazo en las nuevas licencias y da su apoyo sin marcar ningún límite temporal, tan sólo imponiendo que haya revisiones cada 10 años.

Por el momento, con la reciente autorización condicionada del CSN, las eléctricas ya han logrado una gran victoria operativa, dado que las centrales nucleares podrán ampliar su vida útil por encima de la llamada vida de diseño, que finaliza a los 40 años; es la constatación de que las plantas españolas, al igual que ya sucede con las estadounidenses, pueden seguir funcionando hasta los 60 años.

La decisión de si reabre Garoña y durante cuánto tiempo es ahora del Gobierno –en concreto el Ministerio de Energía- el que tiene la potestad exclusiva de aprobar la renovación de la licencia de explotación, decidir con qué condiciones y también durante cuánto tiempo. Y este último aspecto, el temporal, resulta clave en esta batalla. Aunque la autorización definitiva corresponde al Ministerio de Energía, para lo cual tiene seis mes de plazo,todo apunta, dada la posición pronuclear del actual Gobierno del PP y muy especialmente la del propio ministro de Energía, Álvaro Nadal, que la respuesta será afirmativa.

La última palabra, sin embargo, la tiene la Propiedad  quienes no parecen muy dispuestas a reabrir; fuentes cercanas a ambas eléctricas consideran que las inversiones a las que se les imponen, “no hacen rentable” la reapertura. Incluso con una ampliación de la vida por 17 años.

La versión oficial que mantiene la Propiedad es que, obtenido el aval del supervisor y una vez establecidas las condiciones de la nueva licencia por parte del Gobierno, Nuclenor echará cuentas para determinar si resulta rentable volver a poner en marcha la central teniendo en cuenta el importe de las inversiones pendiente.

Finalmente hay que destacar que están en juego dos importantes problemas más:

El ecológico y el porvenir de las restantes centrales nucleares.

Con respecto al tema ecológico, la decisión del CSN ha sido fuertemente contestada por los partidos de la oposición, grupos ecologistas y las distintas formaciones políticas y sindicales del País Vasco incluso del Gobierno vasco que se oponen a la reapertura, mientras que el Gobierno de Castilla y León se muestra favorable a la reapertura.

La planificación del sector eléctrico 2015-2020 contaba con la reapertura de Garoña en 2016. La decisión del CSN sobre Nuclenor abre las puertas a un incremento de la vida útil de las centrales nucleares hasta los 60 años:

Las plantas de Almaraz I y II, (Cáceres; la central nuclear cacereña es la más potente de España) y Vandellós  (Tarragona) tienen que renovar sus autorizaciones en 2020.

Ascó I y II  y Cofrentes en 2021.

Trillo en 2024.

Por otra parte está el tema de las “renovables”, Además, S. Galán, presidente de Iberdrola,  a quien le gusta mucho la ‘energía verde’ (de hecho, el verde es el color corporativo de la eléctrica) también quiere que se prorroguen las primas a la eólica… Mientras, Endesa está dispuesta a ceder ante el Gobierno y reabrir Garoña. Eso sí, si después se alarga la vida útil del resto. Parece que, afortunadamente, lo ocurrido en la central nuclear de Flamanville (Francia) no ha afectado al plan del ministro Nadal.

Recuerden que ambas compañías son dueñas al 50% de Nuclenor, la sociedad que opera la central nuclear de Garoña y no se debe olvidar las cifras básicas: reabrirla costaría entre 100 y 200 millones, pero desmantelarla, unos 600 millones. De estos 600 millones, unos 100 millones tendrían que ser asumidos por Nuclenor (ya tiene provisiones de 106 millones, por si acaso) y el resto, por sociedad estatal Enresa.

Claro que Iberdrola y Endesa también tienen parte en las arriba citadas centrales nucleares que están en activo:

En Almaraz I y II (Cáceres) poseen el 53% y el 36% respectivamente, donde las acompaña Gas Natural Fenosa GNF,  (11%).

Endesa manda en las tarraconenses Ascó I (85%, el 15% es de Iberdrola) y Ascó II (100%), y en Vandellós (72% frente al 28 de Iberdrola); mientras  Iberdrola tiene el poder en la valenciana Cofrentes.

Más repartida está la propiedad en Trillo (Guadalajara): Iberdrola (48%), GNF (34,5%), HC Energía -eléctrica asturiana comprada por la portuguesa EDP y vendida a los chinos de CGTC- (15,5%) y Nuclenor (2%).

Para terminar, el “mix energético” en 2015, de acuerdo a los datos de Red Eléctrica Española REE

REE informó que en el conjunto del año 2015, la demanda peninsular de energía eléctrica fué de 248.000 gigavatios hora (GWh), un 1,8% más que en el año 2014”.

De acuerdo con este cuadro, la energía nuclear y el carbón lideran el mix energético aportando un 21,7% y 20,3% respectivamente de la demanda total nacional, Respecto a las energías verdes o renovables, el balance provisorio anual de la REE estima en un 37,1% el aporte que habrían realizado durante el 2015 al total del mix energético.

F.J. de C.

Madrid, 12 de febrero de 2.017

Economía y empresas: Nuevo capitulo, y van cinco, de la saga IBERDROLA vs.ACS.

Esta lucha sin cuartel vive momentos de gran agitación.

El presidente de Iberdrola, Ignacio Galán, ha lanzado en la última semana dos operaciones de defensa contra ACS: la ya citada en el artículo anterior, absorción de Iberdrola Renovables, y la entrada del fondo soberano de Qatar, (14-03-2011) es decir Qatar Holding, en el accionariado de Iberdrola, que pasamos a comentar en el presente artículo.

La alianza estratégica entre Iberdrola y Qatar Holdings, tiene un transfondo público y, probablemente, otro más oculto que el tiempo lo desvelará; esta alianza le da un 6,1% a Qatar Holding en la eléctrica y le convierte en tercer accionista, después de ACS y la BBK.

En su discurso, el presidente de Iberdrola expuso, entre otros, los siguientes objetivos y planes de futuro:

1.-Habrá más desarrollo y más crecimiento internacional, incluyendo socios nuevos y/o ampliaicón de la presencia de los accionistas qataris.

2.- La fusión con Renovables, por absorción, se mantendrá "en principio", pese al desastre nuclear en Japón y el mayor interés que ahora provocan las energías renovables. "Habrá que esperar acontecimientos y no juzgar por un hecho puntual y extraordinario como el terremoto".

3.- Qatar Holding se ha convertido en un socio estratégico y uno de los mayores accionistas de Iberdrola con vocación de estabilidad y permanencia y representa un importante paso en el proceso de internacionalización de Iberdrola, que se inició en 2001 y ha permitido a la Compañía pasar de ser un líder local a un líder global, con presencia en más de 40 países.

En el acto de la firma también se pudieron intuir algunos nuevos frentes o, más bien, efectos colaterales de la batalla de Iberdrola con ACS. Uno de ellos, harto evidente para fuentes empresariales, se refiere al apoyo que Florentino Pérez está recibiendo en la pelea:Por una parte unas declaraciones del presidente ejecutivo de Enel, Fulvio Conti, (Enel es el Ente nacional italiano dueño de Endesa, principal competidor de Iberdrola, empresa privada española, no se olvide este detalle) en la presentación de la adecuación de su plan estratégico en Londres esta semana, en las que ridiculizaba la operación de fusión de Iberdrola con su filial de renovables, la eléctrica española no podía contener su enfado. "Estaba todo preparado y el objetivo era provocar".

Por otra parte, la actuación de Borja Prado, (personaje con “reales influencias”) como  presidente de Endesa y Mediobanca,  está manteniendo viva la pelea ayudando a ACS en la obtención de finanaciación a traves de la citada Mediabanca para alcanzar el treinta por ciento de Iberdrola.

Parece obvio que las relaciones de las dos principales eléctricas de este país se encuentran en el peor momento de su historia.

Continuará..............

F.J.

Nota: Con información obtenida en prensa económica general y en particular: "Hispanidad.com" y "Capitalmadrid.info"

Economía y Empresas: La lucha por Iberdrola.

Pérez y Galán

Desde hace varios meses se está librando un durísimo combate entre  la constructora ACS, y la primera eléctrica española IBERDROLA personalizado en las personas de sus respectivos presidentes,  Florentino Pérez, por ACS y  actual presidente también del Real Madrid FC y J. Ignacio S. Galán presidente de Iberdrola.

La pretensión de F.P. es entrar en el Consejo de Iberdrola con el fin de tomar el control de la compañía y desplazar a JISG de la presidencia de ésta.

Pero este combate es algo más que una lucha por el poder entre dos fuertes personalidades (que también) de la vida económico-social española.

Se trata de decidir el destino final de una de las mas importantes empresas del IBEX35 y lider indiscutido del sector energético español, bastante desnaturalizado, después de la entrega de ENDESA a los italianos de ENEL El anterior presidente de Endesa, Manuel Pizarro fue derrotado despues de relizar una defensa numantina de su empresa, resultando ENDESA, al final, desmembrada y en manos italianas y para mas inri, de un ente estatal extranjero y por tanto desaparecida como empresa energética netamente española.

En esta nueva batalla que se promete intensa, se ven involucrados, ademas de los dos presidentes, citados algunos otros importantes contendientes:

El Gobierno Central, á traves del ministro de Industria Miguel Sebastián de cuya errática política energética se puede  esperar cualquier cosa; entre otras, todo el tema supermillonario de las subvenciones a las “Renovables”

La empresa estatal italiana ENEL que ya adquirió en su dia la otra electrica  Endesa, como queda dicho.

La petrolera Repsol objeto del deseo también de los italianos.

La Banca, representada por el grupo March, Santander y BBV, entre los hispanos y por ella banca suiza UBS.

Políticamente, también, el poderoso PNV  (Partido Nacionalista Vasco) tiene mucho que ganar y/o perder segun se resuelva finalmente el contencioso, no se olvide que Iberdrola está históricamente muy ligada a Bilbao y las “familias de Neguri”.

Añadamos a ésto los últimos fichajes del ex presidente Aznar para Endesa y del ex presidente González para Repsol ( ¿para qué, si no es para un descarado tráfico de influencias al mas alto nivel?) con lo que mas o menos se completaría el escenario del combate; sin olvidar, para remate, que también está involucrado  el poder judicial, dados los pleitos pendientes entre las dos empresas.

Viene a la memoria la narración apasionante de las “opas” sobre Banesto, Central, Hispano, Bilbao y Vizcaya, que se produjeron a finales de los 80 del siglo XX y que narra con detalle minucioso por haber sido  muy intensamente protagonizado por Mario Conde en su último libro “Los dias de Gloria” . Entonces como ahora el poder político y el económico se entremezclaban con los intereses y ambiciones personales de los protagonistas en un batiburrillo que ahora despues de pasados mas de 20  años se pueden atisbar en su complejidad gracias a estas confesiones de parte.

Quizá dentro de veinte años, o mejor antes, podamos leer algo que nos descubra todas las interioridades de cómo se ha desarrollado y terminado este apasionante proceso, dado que todavía las espadas están en alto.

De momento, el intereante artículo de Alberto Valverde,  que reproduzco del periódico digital CapitalMadrid   http://www.capitalmadrid hace un análisis muy descriptivo de la situación al día de hoy.

F.J.

Vale el tópico. Las chispas sugieren calambres en el sector eléctrico. Endesa, por decisión personal de su presidente Borja Prado, contrata a José María Aznar como 'asesor externo' para Latinoamérica. El ex presidente del Gobierno se embolsará 16.600 euros al mes frente a los 10.000 brutos que percibe su antecesor en La Moncloa, Felipe González, contratado hace unos días por Gas Natural Fenosa, aunque éste con resposabilidades propias en el consejo y en el comité de dirección. Borja Prado es el hombre de Mediobanca en España y de Enel, la eléctrica italiana, que controla casi el 100% de Endesa. A Mediobanca, junto al Santander de Emilio Botín, le atribuyen la financiación del asalto de Florentino Pérez y de sus socios los March y los Albertos, sobre Iberdrola. Y el banco suizo UBS, que hace de intermediario en las compras, interpreta por libre, en un informe que pueden leer a pie de página, lo que pretende hacer la constructora en Iberdrola si se hiciera con el control. Trocearía la primera eléctrica española, vendería todo su negocio internacional (que supone casi dos tercios de su actividad) y luego haría caja con la distribución de un dividendo extraordionario con el que financiar su asalto.

Todo ello, al parecer, con la complacencia de un Gobierno como el de Rodríguez Zapatero, que después de defender en el Congreso y conseguir aprobar una ley antiblindajes que posibilita operaciones especulativas de este tipo, guarda un silencio absoluto sobre las ya públicas intenciones del gran "fondo de capital riesgo" en que se ha convertido la primera constructora española. No lo decimos nosotros. Lo afirma el informe de UBS a lo largo de sus 32 folios. Y lo hace en un mes, el de enero, en el que los abogados de ACS y de Iberdrola, enfrascados en una batalla corporativa y judicial sin precedentes en España desde el asalto a Endesa (que ganaron de rebote los italianos con el apoyo de Miguel Sebastián, el controvertido ministro de Industria), se ven las caras en tres juzgados españoles. El primer encuentro tendrá lugar hoy mismo en un juzgado de Madrid, ante el que Iberdrola ha emplazado a ACS que cuente en público cómo ha financiado la compra de la cuarta parte (un 5%) del 20% que posee en Iberdrola. Lo ha hecho a través de productos derivados (swaps equitys), pero la eléctrica que preside Ignacio Galán quiere saber cómo y en qué condiciones. Para tener derecho a esta información, Iberdrola adquirió un número mínimo de acciones de ACS antes de su última junta general de 2010.

Los analistas de UBS, a través de cuyos servicios ACS se ha hecho con el último paquete de acciones de Iberdrola en diciembre de 2010, ponen de manifiesto en su informe las intenciones de la constructora en caso de hacerse con el control de la compañía eléctrica. Mientras, otros analistas independientes confirman que la italiana Enel, a través de la sociedad conjunta con Endesa, Energy Green Power, negocia adquirir los activos renovables que ACS ha puesto a la venta para hacer caja y financiar la compra de más acciones de Iberdrola, con el aparente objetivo de controlar su gestión. Con ello, Endesa plantaría cara en el cada vez menos lucrativo negocio de las energías limpias a Iberdrola, la empresa líder en energía eólica en España.

Interés de ENI por Repsol

Otro de los objetivos de Endesa, en su batalla por el liderazgo perdido frente a Iberdrola, es la mejora de su posición en Lationamérica. De la misma manera que Gas Natural Fenosa se hizo con los servicios de Felipe González hace menos de un mes, la empresa de capital italiano ha contratado los de José María Aznar, su sucesor en la Moncloa. Algunos analistas creen ver en este hecho, junto a la salida de la petrolera pública ENI del mercado portugués, tras la inminente venta con importantes plusvalías de su participación en la lusa Galp Energía, un relanzamiento de los intereses italianos en España. ENI, en efecto, lleva años rondando a Repsol, en cuyo capital ha pretendido entrar en varias ocasiones. Fue precisamente bajo el mandato presidencial de Aznar cuando la compañía transalpina propuso en Moncloa el lanzamiento de una OPA sobre la compañía española, cuyos activos más sustanciosos se encuentran en Latinoamérica. La operación, sin embargo, fue vetada por el entonces vicepresidente económico y ministro de Economía, Rodrigo Rato, que externelizó de esta manera sus primeras grandes diferencias con el ocupante de la Moncloa. La contratación de Aznar guardaría relación con un renovado intento del interés de ENI por Repsol.

La batalla parece planteada en toda su crudeza, en un día como el del martes en el que, además, las cinco grandes empresas eléctricas, con casi 20.000 millones de deuda "embalsamados" en sus balances (por utilizar la expresión del presidente Zapatero en su entrevista el lunes en Antena-3), como consecuencia del denominado déficit tarifario, consiguen colocar a buen precio dos mil millones de euros en el mercado a través de una emisión de títulos negocibales, en la llamada titulización del déficit de tarifa del sector. Una buena noticia para Endesa, que acumula el 45% del déficit, y también para el resto, con Iberdrola algo más del 30%, estando el resto dividido entre Gas Natural Fenosa, HC Energía y E.On España. La titulización lleva garantía reconocida del Estado.

Informe de UBS

Según el informe de UBS, la empresa presidida por Florentino Pérez, que el pasado 3 de enero comunicó a la CNMV que ya poseía, directa e indirectamente, el 20,2% del capital de Iberdrola, tiene en mente poner fin al actual proyecto estratégico de la eléctrica, puesto en marcha en 2001 a raíz de la llegada a la misma de su actual presidente, Ignacio Galán.

"ACS ha alcanzado un 20% de participación en Iberdrola (15% en acciones, 5% en swaps). Las experiencias pasadas sugieren que la constructora no actuará como un inversor financiero y lo que pretende es el control. ACS seguramente querrá una representación en en el consejo y tratará de dirigir la estrategia hacia la reducción de su tamaño, a través de la enajenación de sus activos internacionales (UK, US)", afirma textualmente el informe.

Es decir, los analistas del banco apuntan a que ACS, en línea con la manera en que ha actuado en situaciones similares en otras empresas con anterioridad -Dragados, Unión Fenosa...-, forzaría un cambio de rumbo en Iberdrola que pasaría por llevar a cabo desinversiones de los activos internacionales más importantes.

Así, desde UBS se señala que los objetivos de la constructora paerecen claros, como el repartir dividendos extraordinarios que aliviarán su delicada situación financiera, mejorar la cotización de los títulos de Iberdrola (+0,5€ por acción) y fortalecer el balance de Ia eléctrica. Para ello vendería las dos compañías anglosajonas adquiridas en 2007: la escocesa ScottishPower y la estadounidense Energy East (hoy Iberdrola USA).

No obstante, el citado informe destaca que dicha política cortoplacista comprometería seriamente el futuro de Iberdrola, dado que debilitaría las posibilidades de crecimiento de la empresa e incrementaría significativamente su exposición a España, cuyo sector eléctrico sigue sometido a una elevada incertidumbre regulatoria.

Fondo de capital riesgo

El informe confirma una de las afirmaciones que muchos analistas sugieren para ACS, ya utilizada desde estas páginas hace meses. Que ACS ha dejado de ser una empresa constructora para convertirse en un gran fondo de capital riesgo -por sus siglas en inglés, un Private Equity Investor.

"Esperamos que ACS busque una representación en el consejo y entonces trate de modficar su estrategia hacia una reestructuración de su perímetro. Específicamente reducirá tamaño mediante la venta de los activos del Reino Unido y de Estados Unidos. Conseguirá así alcanzar tress propósitos (....) pero a largo plazo sus efectos serán negativos (...) como consecuencia de las incertidumbres regulatorias en su mercado doméstico", asegura el informe.

Por último, UBS hace valoraciones sobre el incremento a corto plazo del valor de la acción de Iberdrola, que permitirá a ACS rentabilizar su inversión, y advierte sobre la eventual concesión de un dividendo extraordinario que, en defintiiva, descapitalizará a la empresa eléctrica y traerá consecuencias negativas sobre el interés de los inversores a largo plazo, que desconfiarán de su futuro.Alberto Valverde